Archivos Mensuales: febrero 2014

Fondo de Maniobra. Primer parámetro para la magia predictiva de las finanzas.

Por lo que estoy descubriendo en la asignatura de Dirección Financiera e instrumentos de financiación internacional del MBA que estoy haciendo, la parte financiera de todas las empresas tienen una doble componente. La primera una parte puramente matemática para la obtención de valores y una segunda parte de ‘magia predictiva’ que te permita conjugar cuantos más valores obtenidos en la primera fase mejor. El objetivo de conjugar los valores es dar con la manera que se pueda conseguir llegar al puerto que quieres llegar pensando en el día a día y reservando gasolina para el próximo viaje.

El primer valor que he descubierto y que da información relevante sobre el viaje de la empresa es el llamando fondo de maniobra.

Desde mi modesto punto de vista yo lo resumiría con la posibilidad de pagar después de cobrar y que esa salida de dinero de la empresa nos sea a un coste lo menor posible, con el coste que da la deuda a largo, evitando quedarnos sin liquidez para afrontar los gastos internos de cada día.

En la asignatura se define fondo de maniobra como el resultado de deducir las partidas del activo circulante (o también llamado activo corriente) las del pasivo circulante (también llamado pasivo exigible a corto plazo) o también lo expresa como la diferencia entre los recursos permanentes (o capitales permanentes) y el inmovilizado neto. Con lo que, el fondo de maniobra refleja el volumen de activo circulante que está financiado por recursos permanentes, entendiéndose beneficioso que el resultado sea positivo.

Un fondo de maniobra positivo, supone que activos a corto plazo están siendo financiados por recursos a largo plazo (a menor coste), lo que significa, en la mayoría de las empresas, una cierta tranquilidad financiera proporcionada por la mayor liquidez del activo circulante frente a la exigibilidad del pasivo a largo plazo.

Por el contrario un fondo de maniobra negativo puede suponer un peligro financiero producido por posibles situaciones de falta de liquidez ante la mayor exigibilidad de la financiación a corto plazo frente a los activos.

En cualquier caso, todo depende del nivel de liquidez, sin pérdida de valor significativo de los activos inmovilizados y del nivel de exigibilidad de los pasivos circulantes (tiempo a que debemos pagar a los proveedores y la financiación)

Por lo tanto, entra en juego la ‘magia predictiva’ sobre los valores calculados en la parte matemática, un fondo maniobra positivo o negativo no supone un indicador absoluto sino que debe relacionarse con la evolución de la actividad del negocio.

Por último, recomiendo ver y hacerse un esquema de los dos siguientes videos donde explican mucho mejor lo que yo he intentado en esta entrada.

Basado en [MiMBA2013].
Asignatura: Dirección financiera e instrumentos de financiación internancional.

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Estrategía financiera.

Permitirme un par de ideas muy interesantes que he entresacado sobre estrategia financiera de la empresa de la asignatura Dirección financiera e instrumentación financiera que estoy cursando en el MBA y que me han permitido ver el importante papel que debe tener el departamento de finanzas en una empresa.

Hasta ahora el departamento de finanzas lo veía como el final de la cadena productiva, cuya misión principal era intentar cuadrar económicamente lo que se ha hecho con vistas a pagar impuestos. La asignatura de Dirección Financiera me ha hecho ver que la gente de finanzas no solo es un conjunto de administrativos que dan de alta facturas en el sistema informático correspondiente antes de marcarlos con el tipo visado en lápiz y anillarlo en la carpeta ciento cincuenta mil del año en curso, deberían ser el director ‘espiritual’ que velen por el objetivo final de toda empresa acompañando desde el principio a todo departamento.

La ideas cogidas que me han permitido escribir el párrafo anterior son:
– La versión financiera de la estrategia del negocio se suele concretar en los términos de crecimiento rentable.
– El encargo básico que la estrategia pasa al departamento de finanzas es la demanda de inversión que haga posible el crecimiento planificado.
– El departamento de finanzas debe conseguir la mejor combinación posible de los recursos, tratando de conciliar objetivos contrapuestos como son los de rentabilidad, la liquidez, el riesgo y el crecimiento.
– El objetivo financiero de la empresa sería el ganar lo necesario para cubrir todos sus costes, incluyendo el coste de la financiación o coste de capital.
– El coste de capital incluye dos elementos: la rentabilidad propiamente dicha y el premio que exige el inversor por el riesgo que asumen al inmovilizar sus fondos en la empresa en vez de hacerlo en otra aplicación menos arriesgada.
– La misión general de toda empresa, no solo del departamento financiero, debe ser la creación de valor para todos lo interesados e la empresa: clientes, accionistas, proveedores y sociedad en general.
– Una empresa crea valor para sus accionistas cuando la rentabilidad obtenida es superior al coste del capital empleado.

Gracias blog por permitirme escribir esto y tenérmelo a la mano que lo tienes, pues quiero tenerlo presente para aplicarlo desde mi nicho de pura producción dentro la empresa.

Basado en [MiMBA2013].
Asignatura: Dirección financiera e instrumentos de financiación internancional.